¿Qué son las inversiones portfolio y cómo se distinguen de la inversión directa en tratados de protección?

La inversión portfolio (o de cartera) alude a la tenencia de acciones o bonos sin ejercer control efectivo en la gestión de la empresa. La inversión directa, en cambio, implica participación significativa que permita influir en las decisiones. Algunos tratados de inversión cubren ambas, considerándolas inversiones protegidas. Otros excluyen las meramente especulativas. De modo que, para iniciar un arbitraje, se revisa si la definición de 'inversión' incluye participaciones minoritarias, carteras o instrumentos de deuda. Si las cubre, un fondo que posea títulos en una compañía extranjera podría acogerse a la protección, aunque no gestione la empresa directamente.